净现值怎么算(净现值npv的计算步骤及公式)

一、前言

净现值法,企业投资决策中最基本,最常用的一种方法,现值是指按照货币时间的价值原理,对投资项目在未来的现金流量按照一定的贴现率贴现后的价值。净现值法是一种考虑到货币时间价值的评估法则,主要找出计划的预期现金流量,再假设一个适当的折现率求其现值,计算出投资方案的净现值(NPV,net present value),并利用NPV的大小评价投资方案的一种投资决策方法。

二、计算步骤

1-计算投资项目的每年净现金流量

营业现金净流量=营业收入-经营成本=营业收入-付现成本-所得税=净利润+折旧

2-计算未来报酬的总现值,就是将各年的现金净流量折算成现值

3-将投资额折算成现值

4-计算净现值

净现值=未来报酬的总现值-初始投资额现值

三、计算公式

净现值怎么算(净现值npv的计算步骤及公式)插图1

四、折现率的确定

一般根据以下4种办法确定折现率

1-以投资项目的资金成本作为折现率

2-以投资的机会成本作为折现率

3-根据不同阶段采用不同的折现率

4-以行业平均资金收益率作为项目折现率

五、决策标准

净现值怎么算(净现值npv的计算步骤及公式)插图3

六、小结

1-要对企业未来一定时期(通常为5年)每年的现金流出做出预估,除公用事业公司外,最有经验的分析员也无法直接准确评估企业未来几年的现金流

2-折现率的确定没有很令人信服的方式,而且风险是每年变化的,投资者主观上对未来每年风险的预期也是逐年变化的

3-由于企业未来几年的经营状况可能发生动态变化,应用净现值法评估决策时可能出现失效的情况,因此需要以灵活的弹性决策技术来加以补充

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